Исследование Binance: Эпоха жадности заканчивается на фоне рекордных притоков в ETF, розничные инвесторы отступают

Индекс страха и жадности прервал 15-дневную серию роста как раз в момент, когда приток средств в биржевые фонды (ETF) достиг новых максимумов. Однако за институциональной эйфорией скрывается иная картина: данные on-chain указывают на снижение активности розничных инвесторов. Это заставляет задуматься — кто на самом деле стоит за текущим рыночным ростом?

Согласно отчёту Binance Research от 1 августа, криптовалютные спотовые ETF продолжили привлекать значительные средства в конце июля, даже несмотря на замедление активности на нативных биржах и ослабление рыночных индикаторов.

Так, Bitcoin-ETF показали рост торговых объёмов на 50% с начала года, а Ethereum-фонды зафиксировали 19 дней чистого притока средств — лучший месячный результат за три года.

Однако, как отмечают аналитики Binance, на фоне этого институционального импульса общий рынок криптовалют начал остывать: индекс страха и жадности CoinMarketCap впервые за две недели опустился ниже 65, прервав одну из самых длительных «жадных» серий за последние два года.

Почему институции наращивают ставки, а розница отступает?

Рост крипторынка к отметке $4 трлн на этой неделе обнажил глубокий раскол: пока институциональные игроки удваивали ставки через Bitcoin-ETF и спотовые продукты Ethereum, розничные трейдеры тихо отходили в сторону. On-chain-активность сократилась до 70% от декабрьских уровней. Этот дисбаланс между энтузиазмом Уолл-стрит и осторожностью основной массы инвесторов ставит вопрос: кто на самом деле управляет рынком?

Рост в начале недели подпитывали предсказуемые факторы: сильные отчёты tech-компаний и неожиданно прогрессивный доклад Белого дома по криптополитике. Инвестиции Meta в ИИ-инфраструктуру ($30 млрд) подтолкнули S&P 500 к новым максимумам, а Ethereum, воспользовавшись ажиотажем вокруг ETF и благоприятным регулированием стейблкоинов, вырос на 11,5% за неделю, обогнав более скромный рост Bitcoin.

Капитализация крипторынка выросла на $130 млрд до $3,95 трлн, но ралли становилось всё уже, сосредотачиваясь вокруг активов, популярных у институций, а не всей экосистемы.

Надвигающиеся риски

По данным Binance Research, настроения начали давать трещину, когда индекс страха и жадности прервал 15-дневную бычью серию. Разворот произошёл на фоне макроэкономической неопределённости:

• Предупреждения главы ФРС Пауэлла об устойчивой инфляции,

• Грядущие торговые пошлины,

• Историческая волатильность августа для акций и Bitcoin.

Что будет дальше? Следующие недели покажут, способно ли это ралли, движимое институциями, продолжиться без поддержки розницы. Ключевые факторы:

1. Вернутся ли мелкие трейдеры на рынок,

2. Динамика ETF,

3. Макроэкономические условия для рискованных активов.